过去两周，中国铁矿石交易商遭遇了什么?巴西淡水河谷公司的布鲁马迪纽大坝灾难引起外界忧虑多达4000万吨的铁矿石有可能从市场上消失，同时这家巴西矿业公司还重开了很多类似于的工厂设施。据美国《华盛顿邮报》网站2月11日报导，上周，中国内地交易商和家人一起包饺子时，由于外界对供应紧缺的忧虑激化，新加坡铁矿石期货价格下跌了8.4%。沈阳期货交易所的全球期货主力合约在春节期间一片惨淡后，11日经常出现很快下跌，涨幅约4.9%。

这是近两年来的最高点。报导称之为，新加坡铁矿石期货合约的数量更加无法领先于沈阳期货交易所。中国内地铁矿石期货市场的流动性要小得多，在中国内地，铁矿石期货每天要换手近200万手，而在新加坡交易所换手量大约为1万手。中国内地铁矿石期货的交易差价往往高于10个基点，将近新加坡的三分之一，而交易差价是取决于流动性的最差方法。

据报导，中国内地的优势地位只在过去一年才有所快速增长。2018年，上海期货交易所创建了新的国际原油基准，以对西得克萨斯中间恩原油和布伦特原油发动挑战，并向外国投资者对外开放。随后，沈阳期货交易所对铁矿石期货也采行了某种程度作法。

从许多方面来看，沈阳铁矿石期货市场更加顺利。虽然上海期货交易所的中等酸性原油期货没能确实影响到更加成熟期的纽约和伦敦交易基准价格，但海外铁矿石投资者或许已争相重新加入中国内地的这个选项。

这从沈阳与新加坡期货合约之间的价差中可见一斑。据报导，过去，中国内地交易的铁矿石价格最少比离岸价格高达17%，这与中国对进口金属产品加征增值税相符。

但自去年5月以来，境外交易商已可参予铁矿石期货交易并减免增值税，只要该产品是在保税的中国期货交易所内实物结算的。结果，溢价消失了，甚至变为了负值。这对新加坡来说并不几乎是坏消息。沈阳的期货合约已实物承销，这意味著每个月底持有人多头头寸的人必需能获得数百吨的铁矿石。

在新加坡，整肃机制是现金结算的，因此交易员将只看见新加坡交易所客户中的借方或贷方。在大多数大宗商品市场，现金结算合约极具流动性。因此，随着与中国内地实体市场的联系更为密切，新加坡有可能沦为全球大宗商品交易商展开投机性现金押注的地方，从而推展价格找到功能的完备。

鉴于新加坡对新产品(比如期权)和现金结算期货的监管更加严格，情况有可能特别是在如此。报导称之为，然而，正如我们在从苹果、棉花到铁矿石等各类期货合约中所看见的那样，在中国内地期货市场上维持活跃的大量散户投资者，往往十分擅于预测价格的长年走势。因此，目前尚能不确切世界否必须一个离岸现金结算市场。报导指出，鉴于铁矿石市场需求方很快走弱的迹象，最差的预测仍是当前价格攀升是由对巴西供应紧缺的忧虑引起的短期断裂。

不过，意味着两周前，新加坡铁矿石期货合约的定价还没超过每吨80美元;现在，由于期货曲线的前端正在较慢下降，铁矿石价格在2020年之前都会暴跌这一水平。

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