周二夜盘，大商所铁矿石期货价格大幅度暴跌，近月和近月合约仅次于跌幅皆多达3%，这使得部分市场参与者开始新的看空铁矿石价格。但笔者指出，目前铁矿石市场供给不足基本体现到价格当中，铁矿石价格中期经常出现波动走势的概率较小，投资者不能过度看空铁矿石价格。

进口矿低库存对铁矿石价格承托显著截至8月14日，港口的进口铁矿石库存为8167万吨，过去六周基本呈稳中趋降态势，且比去年同期的库存量上升了大约四分之一。在当前的粗钢日产量下，该库存水平需要承托钢厂23—25天的用于。

若考虑到进口方面澳大利亚的船期为15—20天，巴西船期为40—45天，那么当前的库存水平的确是较为紧绷的，不存在短期供给风险。我们再行仔细观察下另一项库存指标——大中型钢厂进口矿能用天数，该指标从两个月前的27天大幅度降到近期的21天，这与港口库存上升相符。这个现象必须从两方面辩证分析：第一，钢厂不寄予厚望未来的铁矿石价格，因此采行了低库存策略来回避存货跌价风险;第二，当前的库存水平早已较低到了一定程度，物极必反，如果市场需求转好，那么铁矿石价格有可能有较为大的声浪幅度。

港口现货价格结实使得上述第二点再次发生的可能性减少。如果意味着是因为钢厂非常简单地不寄予厚望市场而缩减订购，那么低迷的市场需求应当不会拖垮现货价格。但现在的情况是，过去一个月左右，天津港、青岛港、日照港等地铁矿石现货价格仍然十分结实，而新华铁矿石指数也表明铁矿石价格经常出现倒数五周的回落。

这指出，尽管市场对远期价格依旧维持偏空观点，但这并无法掩饰当前供给偏紧的事实。钢材库存持续走低，市场需求逐步企稳钢矿不分家。

铁矿石价格走强的另一个原因是，钢材消费小幅转好。截至8月14日，社会钢材库存为509.1万吨，持续3周同比增加，目前早已回升到过去5年以来的低点。从估计的库存消费比来看，目前的库存仍低于2009年，但高于此前5年。从这一点分析，钢材价格经过前期激烈杀跌之后，有可能将逐步转入企稳状态，这将在中长期对铁矿石价格产生平稳承托。

此外，近期人民币升值助推钢材出口。钢材出口利润度日，因而对于人民币4%左右的升值幅度很脆弱。部分钢厂小幅惠及的销售策略更为性刺激了钢材的销量。

7月份，我国钢材出口总量973万吨，刷新了过去6个月的最低纪录。从目前华东地区钢厂订单剧增的现象分析，8、9月份钢材的出口有可能更为强大。综合上述分析，笔者指出，尽管铁矿石价格的长年熊市未挽回，但短期不存在声浪的可能性。

如果再次经常出现类似于周二的急速暴跌行情，操作者上应防止追空。

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